2017年即将进入尾声，这一年对于TV面板市场来说，看似不温不火，实则波动明显。从出货来看，LCD TV面板出货数量同比基本持平，面积同比小幅增长4%。但整机厂商备货策略波动大，从而带动TV面板供需随之波动，面板价格从二季度末开始步入下降通道。群智咨询（Sigmaintell）认为，随着TV面板价格持续下降，给整机厂商获利带来更多空间，也将给2018年TV市场带来一定正能量。

一、需求方面：需求面积恢复增长，上半年需求前移

（一） 预计2018年平均尺寸增长1.7英寸，需求面积同比增长8.5%

2017年液晶电视面板的平均尺寸仅增长1英寸，平均尺寸的增幅是低于预期的。而2018年经济形势继续向好，并受俄罗斯“世界杯”等赛事的拉动，群智咨询（Sigmaintell）预计，2018年TV整机需求恢复，受到整机出货增长的拉动以及面板价格下跌因素刺激，群智咨询（Sigmaintell）预计，2018年LCD TV面板的需求数量微幅增长0.3%，而平均尺寸增长1.7英寸将带来需求面积大幅增长8.5%。

2015~2018LCD TV面板需求面积及同比走势（单位：百万平方米，%）  

（二）2018年整机备货需求前移，上半年面板需求同比增长

群智咨询（Sigmaintell）预测，2018年上半年整机的备货需求将同比增长，主要受到以下几个方面的影响：① 2017年底主要整机厂商的库存水位健康，轻装上阵；②2018年年初面板价格继续下降，品牌盈利继续改善； ③ 受到世界杯赛事拉动，2018年整机厂商的新品备货前移。

二、供应方面：产能持续增加，上半年对市场有效供应影响有限

（一）新线产能释放，2018年全年LCD TV面板的产能面积同比增长10.8%

2018年有4条新增产线，分别是京东方（BOE）合肥的G10.5代，以及中国电子（CEC）咸阳和成都的G8.6代，将在2018年上半年迎来量产。同时AUO的G8.5代线扩充产能在7月份量产。这些新线的持续爬坡将带动2018年LCD TV面板产能面积同比增长10.8%，增幅较大。

（二）2018年上半年有效产能增长面积环比增长2%，增幅有限

虽然2018年有多条新增产线逐步量产，但是上半年均处于爬坡及良率的提升期，对TV面板市场形成有效的供应产能有限。且在2018年一季度，2月工作天数的减少及面板厂商在一季度进行岁修的可能性等因素影响下，根据群智咨询（Sigmaintell）测算，2018年上半年LCD TV面板的有效供应产能增长有限。

三、供需趋于平衡，面板价格有望在一季度末止跌回稳

根据群智咨询（Sigmaintell) “动态供需模型”测算，2018年上半年LCD TV面板的备货需求前移，而供应端有效产能增长有限，LCD TV面板的供需比为5.3%，整体供需平衡，但结构性问题将依然存在。随着TV面板的供需逐步趋于平衡，根据群智咨询（Sigmaintell）预计，TV面板价格到2018年一季度依然维持结构性下降的趋势，但有望在一季度末实现止跌回稳。

而展望2018年下半年， 新增的高世代面板线产能爬坡以及产品良率逐步稳定，我们需要警惕LCD TV 面板的有效供给产能明显增加和需求波动所带来的供需过剩风险。针对2018年下半年的供需变化，群智咨询（Sigmaintell）将保持审慎关注和分析。

1H’16~1H’18 LCD TV面板供需比走势(%)

     来源：群智咨询